财报季传出重磅噩耗:美股这回真凶多吉少?

时间:2017年04月20日 16:01:05 中财网
  自从2月下旬以来,早前曾屡次创出历史新高的美股,走势始终不温不火,令市场上对于美股见顶的猜疑声浪再度死灰复燃。而随着上周美股财报季的正式开启,股市走向无疑再度被企业盈利的表现所左右。然而就在隔夜,一个堪称噩耗的消息却不幸正由此诞生。

  据美国财经网站MarketWatch报道,周二美股收低,道指收跌113.64点,跌幅为0.55%,报20523.28点;纳指跌7.32点,跌幅为0.12%,报5849.47点;标普500指数跌6.82点,跌幅为0.29%,报2342.19点。医疗保健与金融板块领跌。

  分析认为,高盛集团等大企业的财报业绩未能达到预期,打击了市场情绪。投资者还对将于本周末举行的法国总统大选以及地缘政治紧张形势感到担心。

  财报数据显示,高盛周二公布获利低于预期,因季度交易收入减少,分析师进而要求解释,为何高盛在这块向来傲视对手的领域表现不及同业。高盛来自交易的季度总营收下降2.4%至33.6亿美元,为五个季度以来最低。

  季报公布后,高盛股价大跌4.7%至215.59美元,此前触及11月29日来最低的盘中低位,并且创下去年6月英国退欧公投后最大单日百分比跌幅,拖累美股收低。


  尽管财报的低迷表现从表面上看仅仅只会对高盛亦或其他银行股股价产生持续影响,但历史规律似乎并不这么认为,以对冲基金分析工具Kensho观察,自1999年高盛上市以来,每当高盛的股价一个月内跌幅超过5%,标普500、道指和纳指的平均跌幅分别为3.57%、3.04%和4.45%。在91个30日交易期间内,以上美股三大股指分别只有16%、23%和20%的期间上涨。


  上述报道还提到了高盛与道指表现的相关性:2013年成为道指成分股以来,高盛与道指的相关性高达0.78,与摩根大通并列为相关性最高的成分股。文章称,由于道指以股价作为计算权重,高股价对指数影响尤为明显。即使股价变动幅度相同,要论对道指的影响,223美元的高盛也差不多是29美元的思科的十倍。

  在去年年底盛行的特朗普行情中,投资者看好特朗普政府的低税收、监管放松及高经济增长前景,高盛带领整个金融股及道指上涨,助道指今年突破2万点大关。自特朗普当选到2月14日,高盛累涨37%,纳斯达克银行指数KBW涨28%。然而,现如今高盛财报的低迷表现,无疑令股市行情面临彻底哑火的危险!

  事实上,不少业内人士指出,隔夜高盛财报不及预期的噩耗可能还仅仅只是如今美股一系列利空因素的一部分。还有不少其他迹象也正显露出美股可能已经来到了极为危险的境地。

  ☆基金经理持仓比重创九年新低
  一项最新指标显示,自从进入后金融危机时代以来,美股还从未想当前这样被基金经理“嫌弃”。因为认为美股估值达到创纪录高位,基金纷纷撤离,投入欧股和新兴市场的怀抱。美银美林本周二公布的4月17日基金经理调查显示,本月受访基金经理配置美股的比重创2008年1月以来新低,持仓比重由上月的净超配1%降至低配20%,目前美股的配置比重较长期平均水平低0.8个标准差。

  调查发现,美股持仓剧减主要源于基金经理认为美股估值太高,“83%的受访投资者认为美股被高估,高估程度创最高纪录”。另一个原因是,投资者想规避特朗普政府推迟税改的风险。以下截图均来自美银美林报告。


  ☆科技股“领头羊”陆续转入下跌
  除了隔夜刚刚披露最新财报的高盛,其他多只可以堪称美股领头羊的关键个股如今也正陆续转入下跌。据Fundstrat Global Advisors的数据,截至上周三,有10只股对标普500指数年内4.7%涨幅的推动作用接近53%,这10只股票大多是科技股。


  但随着投资者开始失去信心、不相信美国政府会迅速实施促增长政策,近几个月来这些类股落后于标普500指数的走势。许多投资者重新追捧那些历来会在增长较缓时期提振收入的大型股,而不是专注于那些在经济快速增长期间可能跑赢大市的类股。

  据悉,这十只股票包括:苹果、Facebook、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、微软、强生、宝洁、Visa、甲骨文和菲利普莫里斯国际公司。

  ☆经济与外部风险环境严重恶化
  除了上述提到的这些外,美股还有一个最为核心的利空信号便是当前的美国经济数据和市场环境正开始出现明显恶化。环球外汇近期曾屡次提到过,当前不仅仅是美国硬数据在持续下跌,软数据在也出现了明显高位回落的迹象。在过去的一周,美国花旗经济惊奇指数创下了2010年以来最大的持续跌幅。


  如果将该指标和标普500指数放到一起对比,那么美股的危险程度已经不言而喻。


  而此外,目前朝鲜局势以及法国大选等地缘政治忧虑,也正不断影响这市场对美股等风险资产的投资兴致。如此多利空因素相叠加,无疑预示着美股这回很可能将真的凶多吉少了。
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