券商汇总:今日将报复上涨个股

时间:2017年04月20日 08:15:12 中财网
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] [第07页] [第08页] [第09页] 
[第10页] [第11页] [第12页] [第13页] [第14页] [第15页] 
>>下一页
  太平鸟:16年四季度业绩降幅收窄 17年有望重拾增长
  类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司研究员:糜韩杰日期:2017-04-19
  公司公告16年年报,营收63.20亿元,同比增长7%,净利润4.28亿元,同比下滑20%。第四季度单季营收和净利润同比增长12%和-28%。17年公司财务预算,营收和净利润分别为72亿和4.5亿,同比增长14%和7%。

  16年公司净利润有一定下滑
  主要由于:1)太平鸟女装销售不及预期,太平鸟女装营收增长-4%,太平鸟男装乐町童装MATERIALGIRLAMAZINGPEACE分别增长9% %6%@%]%。2)加盟店销售有所下滑,直营店营收30亿,同比增长22%,加盟店21.57亿,同比增长-18%。3)销售费用率增加3.46个百分点,主要由于直营规模扩大导致职工薪酬等增加,另外公司大力推广电商,支付的广告宣传费有所增加。4)存货周转天数略有增加27天,资产减值损失增加5千多万。但从第四季度单季看,公司业绩正在逐步企稳。

  17年公司业绩有望企稳回升
  首先,公司16年渠道数量4279家,17年计划净增约600家,其中直营150家,加盟450家。其次,公司已形成了核心品牌、新兴品牌、初创品牌三个不同发展梯度的品牌组合,新兴品牌乐町、童装和初创品牌MATERIALGIRL、AMAZINGPEACE近年增速均快于核心品牌。第三,公司16年开始尝试快单与补单,快速响应消费者需求,我们预计存货周天天数有望逐步改善,资产减值损失对应预计也会减少。

  17-19年预计每股收益分别为0.98元/股、1.17元/股、1.37元/股
  17年对应市盈率32倍,考虑到公司拥有孵化品牌和品牌梯度的优势、街店、百货、购物中心和电商多渠道均衡发展的优势,维持"买入"评级。

  风险提示
  加盟持续不景气,新开直营店不能按预期盈利,出现利润下滑风险等;
[第01页] [第02页] [第03页] [第04页] [第05页] [第06页] [第07页] [第08页] [第09页] 
[第10页] [第11页] [第12页] [第13页] [第14页] [第15页] 
>>下一页
  中财网
各版头条
pop up description layer
<友情连结> 88btt博天堂 凯发娱乐 老虎机游戏大厅 注册送白菜300网站大全 Reducing Noise useful sites Triumphchepassione I possessori